CDB, LCI, LCA ou Tesouro Direto: qual escolher?
São os 4 produtos de renda fixa mais comuns no Brasil. Têm papéis diferentes na carteira — cada um brilha numa situação. Sem jargão, comparação direta.
| Dimensão | CDB | LCI | LCA | Tesouro Direto |
|---|---|---|---|---|
| Quem emite | Banco (Bradesco, Inter, BTG…) | Banco — lastro em crédito imobiliário | Banco — lastro em crédito do agronegócio | Tesouro Nacional (governo brasileiro) |
| IR sobre o ganho | Regressivo: 22,5% → 15% conforme prazo | Isento (PF) | Isento (PF) | Regressivo: 22,5% → 15% conforme prazo |
| IOF nos 30 primeiros dias | Sim (96% → 0%) | Sim (96% → 0%) | Sim (96% → 0%) | Sim (96% → 0%) |
| Garantia | FGC até R$ 250k por instituição | FGC até R$ 250k por instituição | FGC até R$ 250k por instituição | Tesouro Nacional (risco soberano BR) |
| Carência mínima | Definida por papel (pode ser zero) | 90 dias (regra Banco Central) | 90 dias (regra Banco Central) | Sem carência — venda diária via Tesouro |
| Liquidez antes do vencimento | Depende do papel (varia por banco) | Após carência — depende do papel | Após carência — depende do papel | Sempre líquido (marcação a mercado) |
| Rendimento típico | 100%–115% do CDI | 85%–100% do CDI (líquido equivale ~110% CDB) | 85%–100% do CDI (líquido equivale ~110% CDB) | Selic = 100% Selic; IPCA+ = inflação + taxa real |
| Aporte mínimo típico | R$ 1 a R$ 1.000 (depende da corretora) | R$ 1.000 a R$ 10.000 (depende do banco) | R$ 1.000 a R$ 10.000 (depende do banco) | ~R$ 30 (fração de título) |
Quando preferir cada um
Quando preferir CDB
Reserva de emergência (em CDB com liquidez diária 100% CDI) e prazos curtos quando você quer % do CDI alto e simplicidade. Em prazos longos, vale comparar líquido contra LCI/LCA.
Quando preferir LCI ou LCA
Prazos médios e longos onde você não vai sacar antes da carência. A isenção de IR compensa rendimento bruto menor. LCI/LCA não têm diferença prática entre si — escolha pelo % CDI.
Quando preferir Tesouro Selic (LFT)
Reserva de emergência ou caixa que pode precisar a qualquer momento. Sempre tem liquidez diária via Tesouro Direto e a marcação a mercado é estável (acompanha a Selic).
Quando preferir Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal)
Objetivos de longo prazo (aposentadoria, faculdade dos filhos) onde você quer proteção real contra inflação. Cuidado: vender antes do vencimento expõe à marcação a mercado, que pode dar ganho ou perda.
Quando preferir Tesouro Prefixado (LTN)
Quando você acredita que a Selic vai cair e quer travar uma taxa fixa boa hoje. Risco: se a Selic subir, o título perde valor antes do vencimento. Combina com cenário macro específico — não é o default.
Quer comparar líquido na prática? Use a calculadora de rendimento CDI (CDB) e ajuste o IR pra 0% pra simular LCI/LCA. Pra entender o impacto de sacar antes, use a calculadora de IOF e IR no resgate.
Perguntas comuns
Mas LCI / LCA isenta de IR sempre rende mais que CDB?▼
Não. Compare o líquido. Um CDB 110% CDI rende mais líquido que uma LCI 90% CDI em quase qualquer prazo. A isenção só ajuda quando o % do CDI é próximo do CDB equivalente. Use a calculadora pra confirmar.
Tesouro Direto pode dar prejuízo?▼
Tesouro Selic praticamente não — acompanha a Selic dia a dia. Tesouro IPCA+ e Prefixado podem dar prejuízo se você vender antes do vencimento, porque seguem marcação a mercado. Levados ao vencimento, o rendimento contratado se materializa.
FGC funciona mesmo? E o limite de R$ 250 mil?▼
Funciona — já cobriu várias quebras (Banco BVA, Banco Cruzeiro do Sul). O limite de R$ 250 mil é por CPF e por instituição financeira (banco). Existe um teto global de R$ 1 milhão a cada 4 anos. Pra valores acima, diversifique entre bancos diferentes ou use Tesouro.
E os fundos DI? Não comparei aqui.▼
Fundos DI cobram taxa de administração (0,3% a 1% a.a.) que come parte do CDI. Em quase todo cenário, um CDB 100% CDI ou Tesouro Selic rendem mais líquido que um fundo DI equivalente. Por isso ficam fora desta comparação.
Posso ter os 4 ao mesmo tempo?▼
Sim e é o normal. CDB com liquidez ou Tesouro Selic pra emergência (3–6 meses de gastos). LCI/LCA ou CDB longo pra dinheiro que você não vai precisar tão cedo. Tesouro IPCA+ pra objetivo de 10+ anos. O Seiva calcula tudo junto.
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